전 세계 주요 오프라인(랜드베이스) 카지노 기업들의 최근 연 매출(또는 순매출 Net Revenue)을 비교 분석하면, 각 기업이 속한 시장(마카오, 라스베이거스, 리조트), 사업 전략, 팬데믹 이후 회복 속도 등이 어떻게 수익성에 영향을 미쳤는지를 잘 보여줍니다. 아래에서는 대표적인 카지노 기업 5~6곳을 중심으로 2023년(및 일부 기업은 2022 ~ 2024년) 매출 흐름을 정리하고 비교 분석하겠습니다. (모든 기업의 최신 연 매출 데이터가 동일한 회계 연도로 공개된 것은 아니며, 공시된 수치를 바탕으로 분석합니다.)
주요 오프라인 카지노 기업들의 최근 연 매출 비교
- Las Vegas Sands (LVS)
- 2023년 순매출(net revenues): 공시 기준 약 US$ 10.37 billion (연간 순매출)로 보고됨.
- 증가 요인: 특히 마카오 사업이 2023년에 급격히 회복하면서 매출이 크게 증가. Sands는 보도에서 2023년 매출이 $10.38 B에 달했다고 밝힘.
- 해석: 라스베이거스 샌즈는 미국 내 사업보다 마카오와 아시아 리조트 사업에 집중하는 전략이 매출 회복에 큰 동력이 되었다고 볼 수 있습니다. 팬데믹 충격에서 빠르게 회복한 아시아 카지노 수요가 매출 증가를 주도했습니다.
- MGM Resorts International
- 2023년 매출 총액: MGM의 연간 보고서에 따르면, 2023년 총 매출은 약 US$ 16.16 billion으로, 2022년의 약 $13.13B에서 약 23% 증가.
- 세그먼트별 구성: 매출은 라스베이거스 스트립 리조트, 지역 카지노, MGM China(마카오) 등으로 나눠지며, 마카오 사업이 회복되면서 중국 부문 매출 비중이 커진 것으로 보입니다.
- 의미: MGM은 미국과 마카오 모두에서 안정적인 수요 회복을 반영한 매출 성장세를 보이고 있고, 특히 마카오 사업을 성공적으로 재가동함으로써 글로벌 카지노 리스크를 분산하는 전략이 유효함을 보여줍니다.
- Wynn Resorts
- 2023년 총 운영수익(Operating Revenues): 약 US$ 6.5319 billion (2022년 $3.7568B 대비 +73.9%)
- 카지노 매출 비중: 2023년 카지노 수익은 $3.7184B로 전체의 약 56.9%를 차지.
- 특징 및 해석: Wynn은 마카오 쪽 사업이 팬데믹 해제 이후 폭발적으로 성장한 덕에 매출이 크게 회복됐습니다. 비카지노 부문(객실, F&B, 엔터테인먼트)에서도 성장한 점이 주목되며, 고급 리조트 카지노 사업자답게 프리미엄 고객과 체류형 소비자 유치에 강점을 드러냈습니다.
- Caesars Entertainment
- 2023년 순매출(GAAP net revenues): 약 US$ 11.528 B, 2022년의 $10.821B에서 증가.
- 사업 포트폴리오: Caesars는 라스베이거스 및 리노 카지노, 호텔, 엔터테인먼트 뿐 아니라 리워즈 프로그램, 로열티 사업까지 결합된 비즈니스 모델을 운영함.
- 분석 시사점: Caesars의 매출 회복은 여행 및 레저 수요 증가, 카지노 운영 정상화, 그리고 비카지노 수익원(호텔, 레스토랑 등)의 강세가 조합된 결과로 보입니다. 다만, 오프라인 카지노 중심의 구조에서 리스크는 여전히 존재할 수 있습니다.
- Melco Resorts & Entertainment
- 2023년 매출: Melco는 2023 회계연도에 US$ 3.78 B의 총 운영수익(operating revenues)을 기록.
- 구성: 멜코의 매출 대부분은 카지노 수익이며, 마카오와 필리핀의 복합 리조트 사업(호텔 + 카지노 + 엔터)에서 발생함.
- 해석: Melco는 팬데믹 이후 특히 마카오 사업이 강하게 반등한 효과를 톡톡히 누리고 있으며, 리조트형 카지노 전략이 지속적으로 매출 성장에 기여하고 있습니다. 다만, 경쟁이 치열한 마카오 시장에서는 비용 통제나 부동산 유지 비용이 중요한 변수로 작용할 수 있습니다.
- Galaxy Entertainment Group
- 2023년 순매출(세전 수익 Net Revenue): Galaxy는 2023년에 HKD 27.7 billion(홍콩 달러 기준)을 보고했으며, 이는 전년 대비 매우 큰 폭의 증가임.
- EBITDA: 조정 EBITDA는 약 HKD 9.1 billion으로, 2022년의 매우 낮은 기반에서 급격한 개선이 나타남.
- 분석: Galaxy는 마카오의 주요 카지노 리조트 사업자로, 카지노 매출 회복뿐 아니라 내부 비용 효율화나 운영 레버리지(고정비 기반 활용) 면에서 강점을 보인 것으로 해석됩니다. 마카오 관광 재개와 고급 고객 회복이 수익 구조 개선에 긍정적 영향을 준 것으로 보입니다.
- SJM Holdings
- 2023년 순 게임 매출(Net Gaming Revenue): HKD 20,059 million으로 보고됨.
- EBITDA: 조정 EBITDA는 HKD 1,727 million으로, 2022년의 마이너스 수치를 벗어나 플러스로 전환됨.
- 의미: SJM은 마카오에서 오랜 역사를 지닌 사업자로서, 팬데믹 이후 강한 회복세를 보이고 있습니다. 특히 순게임 매출이 회복되면서 수익성과 자본 구조 회복 가능성을 엿보게 합니다.
종합 분석 및 시사점
- 회복의 중심은 마카오
많은 오프라인 카지노 기업에서 2023년 매출 회복의 핵심 동력이 마카오 사업의 정상화입니다. Las Vegas Sands, Melco, Galaxy, SJM 등은 마카오의 카지노 및 리조트 수요 회복에 힘입어 매출이 대폭 증가했습니다. - 리조트 + 호텔 + 엔터 결합 전략의 효과
Wynn, MGM, Melco 등은 단순 도박장뿐 아니라 호텔, 레스토랑, 공연, 쇼핑 등 복합 리조트(IR) 전략을 운영하고 있어, 카지노 수익뿐 아니라 비카지노 수익이 매출 회복에 큰 기여를 하고 있습니다. 이런 구조는 관광 수요 회복에 매우 유리합니다. - 비즈니스 리스크와 기회
- 리스크: 마카오에 과도하게 집중된 사업 구조는 규제 리스크(라이선스, 세금), 경쟁 심화 리스크 등을 내포하고 있습니다.
- 기회: 반대로 라스베이거스와 아시아를 모두 운영하는 기업(MGM 등)은 지역 다변화의 이점을 가지며, 팬데믹 이후 회복 국면에서 유리한 포지셔닝을 갖추고 있습니다.
- 수익성 개선과 안정성
EBITDA(영업이익지표), 조정 EBITDA 등의 지표에서도 개선이 두드러집니다. 특히 Galaxy와 SJM처럼 이전에 손실을 봤던 기업이 조정 EBITDA를 플러스로 돌린 것은 운영 레버리지 효과와 비용 효율화가 성공했음을 보여줍니다.
결론
- 2023년은 많은 글로벌 오프라인 카지노 기업에게 회복의 해였으며, 특히 마카오 중심 사업자들이 매출 급증을 경험했습니다.
- 리조트형 카지노(IR) 전략을 갖춘 기업들은 카지노 매출뿐 아니라 호텔, 엔터테인먼트 등 다각화된 매출 포트폴리오 덕분에 회복 속도가 빠르고 안정성이 높습니다.
- 앞으로는 해당 기업들이 비즈니스 다변화, 규제 대응, 자본 지출 조절 등을 통해 지속 가능한 수익 구조를 유지할 수 있느냐가 중요한 과제가 될 것입니다.